配资开户平台昔日空调巨头正式破产清算：研发仅1亿，中国制造正加速优胜劣汰

王奕然 | 中科院经管硕士配资开户平台

佛山南海区法院正式公告，广东志高空调启动破产清算。

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这家曾经签下成龙十年代言、市场份额排名全国第四的空调企业，最终没能逃过出局的命运。志高的故事不是个案。

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中国空调行业前三名的市场份额已经从2009年的55%攀升到2025年的71%，行业第四名的位置就像一个旋转门，科龙、春兰、华凌、志高，一个接一个地进去又出来。志高的破产不是偶然，它揭示了中国制造业一个残酷但真实的规律，当一个行业走向成熟期，卡在中间的企业如果不能向上突破，就只能向下滑落。

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从行业第四到市场份额0.03%，志高是怎么掉队的

志高的巅峰出现在2009年前后。那一年它在港交所上市，年销量约800万台，市场份额7.6%，稳坐行业第四。创始人多次公开叫板行业龙头，签下成龙做了十年品牌代言人，气势很足。

但从2011年开始，志高首次出现亏损，此后业绩一路下滑。到2019年，全年亏损高达14.08亿元，营收不足34亿元。2022年正式从港交所退市。到2023年，志高的线上市场份额只剩0.2%，线下更是不足0.03%，基本退出了主流消费者的视野。

从7.6%到0.03%，这个跌幅触目惊心。

掉队的核心原因，藏在一组对比数据里。志高的研发投入长期维持在1到2亿元，而同期格力和美的的研发投入都在50亿元以上。研发投入差了几十倍，产品力的差距自然越拉越大。

变频技术是空调行业最关键的一次技术迭代。格力和美的很早就投入重金布局变频产品线，而志高在变频领域的跟进明显滞后。当市场从定频向变频全面切换时，志高的产品竞争力急剧下降。消费者用脚投票，经销商也跟着转向。

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钱花在了广告上，没花在产品上

志高在品牌营销上的投入和研发投入形成了鲜明的反差。

成龙的十年代言费加上央视黄金时段的广告投放，志高每年的销售费用一度远超研发支出。这种资源配置方式在行业上升期或许还能靠品牌声量拉动销量，但当行业进入技术驱动的成熟期，产品力跟不上品牌承诺的时候，营销投入反而加速了品牌信用的透支。

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消费者买了志高的空调，发现制冷效果、能耗表现、智能化体验都不如同价位的竞品，口碑就会迅速崩塌。而口碑一旦崩了，再多的广告也拉不回来。

反观行业头部企业，格力在专利申请数量上长期保持行业领先，美的在智能制造和全球化布局上持续加码，海尔则在高端化和场景化方面走出了差异化路线。三家企业的共同点是，研发投入占营收的比例始终保持在较高水平，产品迭代速度快，技术储备深厚。

志高的教训很清楚。在制造业，品牌是结果，不是原因。产品力才是品牌的根基。

行业老四的位置，为什么总是一个陷阱

志高不是第一个从行业第四名位置上掉下来的空调品牌。

往前数，科龙、春兰、华凌，都曾经坐过这个位置。它们的结局惊人地相似，要么被收购，要么退出市场，要么像志高一样走向破产。

这不是巧合，而是行业规律。

根据Euromonitor的数据，2025年中国空调市场前三名美的、格力、海尔合计占据了71%的零售量份额，其中美的以29%领跑。这个集中度比2009年的55%提高了16个百分点。头部企业的规模优势在不断放大，留给后面企业的空间越来越小。

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行业第四名面临的困境是结构性的。往上看，和前三名相比缺乏规模效应带来的成本优势，采购成本、制造成本、渠道成本都要高一截。往下看，又没有小品牌那种灵活性和低成本运营的能力。志高巅峰期的毛利率大约18%，而格力同期超过32%。同样卖一台空调，格力赚的钱是志高的将近两倍，这意味着格力有更多的资源投入研发、渠道和品牌建设，形成正向循环。志高则陷入了赚得少、投得少、竞争力更弱、赚得更少的恶性循环。

这个规律不只适用于空调行业。手机、汽车、家电，几乎所有走向成熟期的制造业赛道，都会出现类似的寡头化趋势。能效标准的每一次升级、消费者需求的每一次迭代，都在加速淘汰那些跟不上节奏的企业。

家里还有志高空调的人，该怎么办

这可能是很多人最关心的问题。

志高在巅峰时期年销量约800万台，二十多年累计下来，全国仍有数以百万计的志高空调在运行。破产清算意味着官方售后体系面临很大的不确定性，配件供应可能出现中断，保修承诺能否兑现也是未知数。